Aberdeen Liquidity Fund (Lux) US Dollar Pénzpiaci Eszközalap (USD) befektetési politikája

Érvényes: 2025. március 1-től

Az eszközalap kizárólag az Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – US Dollar Fund befektetési jegyeit tartalmazza, ezen kívül az eszközalapban más befektetési eszköz nem szerepel.

Az eszközalap befektetéseinek jellemző földrajzi és szektoriális kitettsége: amerikai dollárban jegyzett pénzpiaci eszközök.

Az eszközalap devizaneme USA dollár (USD).

Az eszközalap célja főként amerikai dollárban jegyzett pénzpiaci eszközökbe (melyek rövidjáratú, hitelviszonyt megtestesítő, kamatozó értékpapírok) történő befektetéssel a tőke megőrzése és hozam elérése, amelyhez az SOFR-t választották a teljesítmény mérésére.

Az eszközalap azon ügyfelek részére ajánlott, akik hosszú távon várhatóan nagyon alacsony hozam elérése érdekében nagyon alacsony kockázatot hajlandóak vállalni.

Az Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – US Dollar Fund befektetési politikája:

Az Alap rövid távra tartja meg az eszközöket, és legalább egy hitelminősítő szerinti AAA, vagy ezzel egyenértékű hitelképességi besorolás elérésére és megtartására törekszik. Az Alap értékét befektetési technikák révén növeli, beleértve az eszközök értékesítésével és rövid időn belüli visszavásárlásával kapcsolatos tranzakciókat is. Az Alap a befektetési folyamatba integrálja a környezeti, társadalmi és kormányzási (ESG) szempontokat. Az ESG-tényezők átfogó elemzése ezért a befektetési folyamat hitelminőség-értékelési szakaszában történik. A fix hozamú ESG-integrációs megközelítés részletei a www.abrdn.com oldalon a „Fenntartható befektetés” címszó alatt találhatók.

Az alap referenciaindexe a Sec Overnight Financing Rate.

Az eszközalapra jellemző alapvető kockázatok:

Kamatkockázat, likviditási piaci kockázat, devizaárfolyam-kockázat, ország- és politikai kockázat, partnerkockázat, hitelkockázat, koncentrációs kockázat, származtatott ügyletek kockázata, befektetési alapok speciális kockázatai.

Az eszközalapban a befektetési jegyek megcélzott, illetve minimálisan és maximálisan megengedett aránya egyaránt 100%. Az eszközalapban kizárólag befektetési jegyekre vonatkozó vételi és eladási ügyletek köthetők. Az eszközalapban nem megengedett az értékpapír-kölcsönzés és az ehhez kapcsolódó visszavásárlási megállapodások kötése. Az eszközalapban (fedezeti, arbitrázs, vagy egyéb célú) származtatott ügyletek nem köthetők. A mögöttes befektetési alapban annak befektetési politikája szerinti ügyletek köthetők.

Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen tájékoztató nem minősül ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés kockázatát a szerződő viseli.

*A javasolt minimális befektetési idő az a minimális időtartam, amely alatt a piacon a hasonló összetételű portfoliók elvárt hozama – a rendelkezésre álló historikus adatok alapján várhatóan – realizálódik.

 

Aberdeen Liquidity Fund (Lux) US Dollar Pénzpiaci Eszközalap (USD) fenntarthatósági tájékoztatója

Érvényes: 2025. március 1-től

Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2019/2088 rendeletével (továbbiakban SFDR rendelet) kapcsolatos közzétételek

Fenntarthatósági kockázatok integrálása

Az abrdn az alapkezelő társaságán és a portfólió menedzsereken keresztül integrálja a fenntarthatósági kockázatokat és lehetőségeket az alapokra vonatkozó kutatási, elemzési és befektetési döntéshozatali folyamatokba. Az abrdn úgy véli, hogy a fenntarthatósági kockázatok és lehetőségek figyelembevétele jelentős hatással lehet a befektetők hosszú távú hozamaira. Valamennyi Alapot olyan befektetési folyamat alapján kezelnek, amely integrálja a környezeti, társadalmi és irányítási (ESG) tényezőket, de hacsak külön nem jelölik meg, nem támogatnak környezeti vagy társadalmi jellemzőket, és nem rendelkeznek konkrét fenntartható befektetési célokkal. A fenntarthatósággal kapcsolatos jellemzőkkel nem rendelkező vagy fenntartható befektetési célokat nem követő alapok esetében ez azt jelenti, hogy bár a fenntarthatósági kockázati tényezőket és kockázatokat figyelembe veszik, azok nem feltétlenül befolyásolják a portfólió kialakítását. Az abrdn fenntarthatósági kockázatok integrálása megköveteli, hogy a befektetési döntéshozatali folyamatba való bevonás mellett a kockázatkezelés és a portfólió nyomon követése során a fenntarthatósági megfontolásokat megfelelően nyomon kövessék.

Megközelítésünk pozitívan azonosítja a fenti K/T jellemzőket támogató kibocsátókat, és arra törekszik, hogy a portfólió legalább 60%-a az azonosított K/T jellemzőkkel összhangban legyen. Ezt az alábbi fenntarthatósági mutatók nyomon követésével tesszük, amelyek lehetővé teszik számunkra, hogy mérjük az alap által támogatott k/T jellemzők elérését:

Fenntarthatósági mutató – szűrési kritériumok

A befektetés előtt az abrdn számos normát és tevékenységalapú szűrést alkalmaz annak biztosítására, hogy elkerülhető legyen a súlyos, tartós vagy helyrehozhatatlan kár. Bináris kizárásokat alkalmaznak az egyes aggályos befektetési területek kizárására. Kizárási szempontjainkat a fő káros hatás mutatók (PAI) alapján határozzuk meg, de nem kizárólagosan. A kritériumok között szerepelnek az ENSZ Globális Megállapodással (PAI 10), a vitatott fegyverekkel (PAI 14), a dohánygyártással és a termikus szénnel kapcsolatos befektetések. További részletek a www.abrdn.com weboldalon az „Alapközpont” menüpont alatt olvashatók.

Fenntarthatósági mutató ‒ A rossz ESG üzleti gyakorlatok elkerülése

Hitelelemzőink minden egyes kibocsátóra alacsony, közepes, magas (az alacsony a jobb) ESG kockázati besorolást alkalmaznak. Ez hitelprofil-specifikus, és azt jelzi, hogy véleményünk szerint az ESG kockázatok milyen hatással lehetnek a kibocsátó hitelminőségére most és a jövőben. A fő fókuszterület a működési ágazatban rejlő környezeti és társadalmi kockázatok lényegessége, valamint az, hogy az egyes vállalatok hogyan kezelik ezeket a kockázatokat, a vállalatirányítás minőségével és fenntarthatóságával együtt. Ezt a lényegességértékelést kombinálják annak megítélésével, hogy az ESG-kockázatok milyen időtávon gyakorolhatnak hatást. Elemzőink az ESG-kockázati értékelési keretrendszert használják ezen értékelések elvégzéséhez.

Ez egy saját fejlesztésű eszköz, amelyet arra terveztek, hogy a hitelelemzők tudását és szakértelmét szisztematikus módon összpontosítsa, és így megalapozza az adósságkibocsátókra vonatkozó általános ESG kockázati besorolást (alacsony/közepes/magas).

A US Dollar Alap befektetési megközelítése kizárja a magas ESG kockázati besorolású vállalatokat.

Fenntarthatósági mutató ‒ MSCI ESG minősítések

Az MSCI által fejlesztett és biztosított pontozás azonosítja a potenciálisan magas vagy rosszul kezelt ESG kockázatokkal rendelkező kibocsátókat. Az MSCI ESG minősítései a CCC-től AAA-ig terjednek (az AAA a legjobb minősítés).

Az MSCI-pontszám konkrét témákra és kategóriákra bontható, és a minősítés környezeti, társadalmi és irányítási szinten is megadható.

Az irányítási pontszám a vállalatirányítási struktúrát, valamint a vállalatvezetés és az ügyvezetés minőségét és magatartását értékeli.

A környezeti és társadalmi pontszámok azt értékelik, hogy a kibocsátó vezetői csoportja képes-e hatékony kockázatcsökkentési stratégiákat végrehajtani a működésében. A pontszám számos különböző környezeti, társadalmi és irányítási kérdést értékel (további részletek a www.abrdn.com honlapon az „Alapközpont” menüpont alatt találhatók), azonban a következő környezeti jellemzőket pozitívan támogatják a minősítések: éghajlatváltozás (energiagazdálkodás és az üvegházhatású gázok kibocsátásának csökkentése), szennyezés és hulladék (víz- és hulladékgazdálkodás javítása), természeti tőke (nyersanyagbeszerzés, biodiverzitás/ökológiai hatások csökkentése) és társadalmi jellemzők, beleértve a humán tőkét (munkaügyi gyakorlat és kapcsolatok javítása, a munkavállalók egészségének és biztonságának maximalizálása) és a termékfelelősség. Az MSCI ESG Ratings és a minősítési szinteken belül az MSCI Industry Adjusted Scores alapján rangsoroljuk a vállalatokat és az államokat a US Dollar pénzpiaci kontextusban.

A US Dollar Alap kizárja a pénzpiaci befektetési univerzumban szereplő, MSCI-pontszámmal rendelkező kibocsátók alsó 10%-át. Az alsó 10%-hoz tartozó MSCI-pontszám lesz az a küszöbérték, amelynél magasabbnak kell lennie a portfólió értékének ahhoz, hogy befektetésre alkalmasnak minősüljenek.

Fenntarthatósági mutató – MSCI Portfolio ESG Rating

Az MSCI által kifejlesztett és biztosított pontozás azonosítja a potenciálisan magas vagy rosszul kezelt ESG kockázatokkal rendelkező vállalatokat. Az MSCI ESG minősítése CCC-től AAA-ig terjed (az AAA a legjobb minősítés). A portfólióépítési döntések jellemzőjeként a portfóliókezelők arra törekednek, hogy az MSCI minősítés súlyozott átlaga AA legyen.

Az átlagot egy naptári hónapra vonatkozóan számítják ki, biztosítva, hogy a fentiekben meghatározott kulcsfontosságú környezeti és társadalmi jellemzők érvényesüljenek.

A fenntarthatósági stratégia kötelező elemei a következők:

1. Kötelezettségvállalás arra, hogy a befektetések legalább 60%-át a K/T jellemzőkkel összhangban lévő eszközöknek tartsák.
2. Kötelezettségvállalás arra, hogy az alap legalább MSCI ESG AA szintű minősítést érjen el.
3. Kötelezettségvállalás a bináris kizárások alkalmazására, hogy kizárják az ENSZ Globális Megállapodással, a vitatott fegyverekkel, a dohánygyártással és a termikus szénnel kapcsolatos vitatható befektetési területeket.
4. Kötelezettségvállalás a pénzpiaci befektethető univerzumban szereplő, MSCI-pontszámmal rendelkező kibocsátók alsó 10%-ának kizárására.
5. Kötelezettségvállalás arra, hogy kizárunk minden olyan kibocsátót, amely magas ESG kockázati besorolással rendelkezik a saját Fixed Income ESG Risk Rating eszközünk alapján.

Ezek az elemek kötelezően és folyamatosan alkalmazandók.

A fő káros hatások (PAI) figyelembevétele

Az alap vállalja, hogy befektetési folyamata során figyelembe veszi a következő PAI-kat, ami azt jelenti, hogy a kereskedés előtt és után nyomon követik a befektetéseket, és az alap minden befektetését e tényezők alapján értékelik, hogy megállapítsák, hogy az alkalmas-e az alap számára.

PAI 1: ÜHG-kibocsátás (1. és 2. hatókör)

PAI 10: Az ENSZ Globális Megállapodás elveinek és a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) multinacionális vállalatokra vonatkozó iránymutatásainak megsértése.

PAI 14: Vitatott fegyvereknek való kitettség (gyalogsági aknák, kazettás bombák, vegyi fegyverek és biológiai fegyverek).

A káros hatások nyomon követése

A beruházás előtt az abrdn számos normát és tevékenységalapú szűrést alkalmaz a fenti PAI-kal kapcsolatban, többek között, de nem kizárólagosan a következőket:

Az alap normákon alapuló szűrőket és ellentmondásszűrőket alkalmaz, hogy kizárja azokat a vállalatokat, amelyek megsérthetik az OECD multinacionális vállalatokra vonatkozó iránymutatásaiban és az ENSZ üzleti és emberi jogokra vonatkozó irányadó elveiben leírt nemzetközi normákat, valamint a normákat megsértő országok állami tulajdonú szervezeteit.

Vitatott fegyverek: Az Alap kizárja azokat a vállalatokat, amelyek üzleti tevékenysége ellentmondásos fegyverekkel (kazettás lőszerek, gyalogsági aknák, nukleáris fegyverek, vegyi és biológiai fegyverek, fehérfoszfor, nem detektálható repeszek, gyújtószerkezetek, szegényített uránnal töltött lőszerek vagy vakító lézerek) kapcsolatos.

Termikus szénkitermelés: Az Alap kizárja a fosszilis tüzelőanyag-ágazatnak kitett vállalatokat a termikus szénkitermelésből származó bevétel százalékos aránya alapján.

Az abrdn egy alap- és vállalatspecifikus kizárási mátrixot alkalmaz, ezekről és az általános folyamatról részletesebben a befektetési politikában olvashat, amely a www.abrdn.com honlapon az „Alapközpont” menüpont alatt érhető el.

A befektetést követően a fenti PAI-mutatókat a következőképpen követik nyomon:

– A vállalatok szén-dioxid-intenzitását és üvegházhatású gázkibocsátását az ESG-integrációs kockázatelemzésünkön keresztül vesszük figyelembe.

– Folyamatosan vizsgáljuk a befektetési univerzumot olyan vállalatokra, amelyek megsérthetik az OECD multinacionális vállalatokra vonatkozó iránymutatásaiban és az ENSZ üzleti és emberi jogokra vonatkozó irányadó elveiben leírt nemzetközi normákat.

A befektetést követően a következő tevékenységeket is végezzük további PAI-kal kapcsolatban

– Az adatok rendelkezésre állásától, minőségétől és a befektetések szempontjából való relevanciájától függően a további PAI-mutatók figyelembevétele eseti alapon történik.

– Az abrdn a PAI-mutatókat az ESG-integrációs befektetési folyamatunkon keresztül követi nyomon, saját, belső pontszámunk és harmadik féltől származó adatok kombinációjának felhasználásával.

– Az irányítási mutatókat a saját irányítási pontszámok és kockázati keretrendszerünk segítségével követjük nyomon, beleértve a megbízható irányítási struktúrák és a javadalmazás figyelembevételét.

Kedvezőtlen hatások enyhítése

– Azokat a PAI-mutatókat, amelyek nem felelnek meg egy meghatározott befektetés előtti szűrésen, kizárják a befektetési univerzumból, és az alap nem tarthatja őket.

– A befektetés után nyomon követett PAI-mutatókat, amelyek nem felelnek meg egy meghatározott bináris tesztnek, vagy a tipikusnál magasabbnak minősülnek, felülvizsgálatra jelölik, és kiválaszthatók a vállalattal kapcsolatos szerepvállalásra. Ezeket a kedvezőtlen mutatókat a szerepvállalás eszközeként lehet használni, például ha nem létezik politika, és ez előnyös lenne, az abrdn együttműködhet a kibocsátóval vagy a vállalattal annak kidolgozása érdekében, vagy ha a szén-dioxid-kibocsátás magasnak minősül, az abrdn együttműködhet egy hosszútávú cél és csökkentési terv kidolgozására való törekvés érdekében.